21世紀經濟報導記者吳斌 上海報導 隨著疫情的影響逐漸減弱，英國經濟去年表現亮眼，一舉創下二戰以來最大增幅。
當地時間2月11日，英國國家統計局公佈的初步統計數據顯示，2021年英國國內生產總值（GDP）增長7.5%，繼2020年萎縮9.4%后強勁反彈，成為去年增長最快的發達經濟體，同時也創下1941年以來的最大增幅。
但需要注意的是，經濟強勁增長的同時通脹也在飆升，未來英國央行政策大概率將愈發鷹派，經濟增長的良好勢頭可能將會熄火。
經濟增長面臨諸多挑戰
儘管英國經濟2021年表現亮眼，但仍未恢復到疫情前的水平。英國國家統計局數據顯示，2021年第四季度英國經濟環比增長1.0%，但與2019年第四季度相比仍低0.4%。
此外，英國經濟在去年12月更是萎縮了0.2%，政府限制奧密克戎擴散的措施削弱了消費者支出。此外，聖誕節前夕商店商品短缺，以及創紀錄的職位空缺數量也拖累了經濟。
不過英國智庫Resolution Foundation研究主管詹姆斯·史密斯（James Smith）表示，奧密克戎感染浪潮只是短暫地阻礙了英國經濟復甦，未來應該會穩定一些，這將使政策制定者能夠專注於英國正在經歷的更緊迫的「生活成本危機」。
與此類似的是，凱投宏觀英國首席經濟學家保羅·戴爾斯認為，奧密克戎毒株的影響已經開始消退，英國GDP下降趨勢將扭轉。但戴爾斯同時表示，高通脹將持續，加之4月份起英國稅收增加，這些因素將會抑制經濟增長。
此外，近期英國政局動蕩也讓經濟前景蒙上了一層陰影，在疫情封鎖期間舉辦的派對正讓英國首相約翰遜面臨下台的壓力。當地時間2月11日，英國首相府證實，約翰遜收到了警方關於「派對門」事件的調查表，約翰遜需要依照要求在一周內作出回應。
總體來看，約翰遜在嚴格防疫期間多次聚會已經在英國引起眾怒，除反對黨工黨施壓外，執政黨保守黨的一些議員也要求他辭去首相及黨首職務。
嘉盛集團資深分析師Joe Perry對21世紀經濟報導記者表示，英國內閣辦公廳常任秘書格雷對「派對門」的調查報告顯示，約翰遜的領導力存在嚴重問題，約翰遜四名高級幕僚在「派對門」醜聞調查餘波下也先後辭職。不但反對黨要求約翰遜下台的呼聲很高，甚至約翰遜所在政黨內部也有這樣的聲音。目前約翰遜的政治生涯正懸於一線。
鷹派央行恐成經濟最大風險？
對於未來經濟復甦而言，愈發鷹派的央行政策已經成為越來越大的風險。
2月3日，英國央行祭出加息「雙擊」，再度將基準利率上調25個基點至0.50%，同時還開始了被動縮表和出售公司債的計劃。英國央行9位決策者中甚至還有4人投票支持將利率上調至0.75%，差點就大力加息50個基點。
Perry對記者分析稱，英國央行強硬的部分體現於投票比例：支持加息25個基點和50個基點的票數比為5:4，9名成員中有4名成員投票支持加息50個基點。而且英國央行行長還在新聞發佈會上表示，今後會繼續加息。
更糟糕的是，愈發鷹派的美聯儲也可能促使英國央行未來更加鷹派。美國1月消費者價格指數（CPI）同比上漲7.5%，創下四十年來的最大增幅，通脹數據公佈后美聯儲3月大幅加息50個基點的概率從24%一度飆升至90%。
一個值得關注的標誌性事件是，聖路易斯聯邦儲備銀行總裁布拉德上周還在強調，沒有必要以升息50基點來開啟緊縮周期，但10日卻迅速改口，支持在7月初前累計加息100個基點，其中包括3月一次性加息50個基點來應對四十年來最嚴重的通脹。在美國1月CPI數據和布拉德發言后，市場已經預期今年美聯儲將加息七次。
受美聯儲政策預期外溢影響，目前貨幣市場已經開始押注英國央行五月時累計加息75個基點。考慮到英國央行貨幣政策委員會在此期間只有3月17日和5月5日兩次會議，這也意味著未來英國央行可能一次加息高達50個基點。市場還預期英國基準利率將在11月底時達到2%，較目前水平大幅提高150個基點。
與此同時，英國國內的通脹問題正有愈演愈烈之勢。英國國家統計局數據顯示，繼去年11月CPI上漲5.1%，創下十年新高之後，英國12月CPI同比上漲5.4%，再度超出經濟學家預期的5.2%，創下三十年來最快增速。此外，英國央行還預計CPI將在今後幾個月繼續上漲，並在4月達到7.25%的峰值，高於此前的預測的6%。
與通脹飆升、央行愈發鷹派形成鮮明對比的是，未來經濟增長將面臨巨大考驗。受緊縮政策、奧密克戎變種病毒傳播等因素影響，英國央行本月已經將今年的經濟增長預期由之前的5%下調至3.75%。
如今各大央行愈發鷹派的政策猶如在走鋼絲，如果收緊政策的力度過猛，經濟增長勢頭將受挫。景順亞太區（日本除外）全球市場策略師趙耀庭對21世紀經濟報導記者表示，2022年市場面臨的主要風險是潛在的央行政策失誤，如果美聯儲等央行過度收緊政策來應對高通脹，這可能導致2023年經濟再度陷入衰退。
（作者：吳斌 編輯：李瑩亮）
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